BITCOIN HALVING LÀ GÌ? MỐI QUAN HỆ GIỮA HALVING VÀ GIÁ BITCOIN?

Bitcoin Halving là gì?

Bitcoin Halving hay còn gọi là chia đôi khối là quá trình giảm tốc độ tạo ra tiền mã hóa mới. Thuật ngữ này còn có thể hiểu là quá trình giảm phân nửa số tiền thưởng cho miner (thợ đào) khi khai thác một khối Bitcoin mới. Mục đích của việc chia đôi khối nhằm tránh nguy cơ lạm phát cho đồng coin lớn nhất thế giới này.

Lịch sử Bitcoin Halving

Sự kiện định kỳ diễn ra 4 năm một lần, khi 210.000 khối được đào hoàn tất. Sự kiện Halving đóng vai trò quan trọng vì đánh dấu từng cột mốc trong tổng lượng cung phát hành ngoài thị trường.

Tính đến tháng 8/2022, có khoảng 19.1 triệu đồng coin được lưu hành và 1.9 triệu được dùng làm phần thưởng cho thợ đào.

Vào năm 2009, phần thưởng cho mỗi khối được đào là 50 bitcoins. Sau đợt Halving đầu tiên, phần thưởng này giảm xuống còn 25, sau đó là 12.5 và hiện tại là 6.25 vào thời điểm 11/05/2020.

Bắt đầu từ 03/01/2009: Mạng lưới Bitcoin trung bình cứ mỗi 10 phút đào ra được 50 BTC.

Bitcoin Halving số 1 (28/11/2012) kể từ đó có 5,250,000 BTC được tạo ra tức là trung bình cứ mỗi 10 phút đào ra được 25 BTC.

Bitcoin Halving số 2 (09/07/2016) kể từ đó có 2,625,000 BTC được tạo ra tức là trung bình cứ mỗi 10 phút đào ra được 12.5 BTC.

Bitcoin Halving số 3 (11/05/2020) kể từ đó có 1,312,500 BTC được tạo ra tức là trung bình cứ mỗi 10 phút đào ra được 6.25 BTC.

Bitcoin Halving số 4 (Dự kiến THÁNG 4/2024): Trung bình cứ mỗi 10 phút đào ra được 3.125 BTC

Hệ thống phần thưởng sẽ tự động kích hoạt cho đến năm 2140, khi đạt đến số lượng 21 triệu đồng coin và qua 32 lần Halving. Tại thời điểm đó, thợ đào sẽ được nhận phí do người dùng trả để tiếp tục duy trì hoạt động cho hệ thống.

Quy trình Bitcoin Halving hoạt động như thế nào?

Tổng quan quy trình Bitcoin Halving như sau:

Chia đôi phần thưởng -> Giảm lạm phát -> Giảm nguồn cung -> Tăng lượng cầu -> tăng giá coin -> Phần thưởng của thợ đào vẫn giữ nguyên mặc dù tỷ lệ phần thưởng thấp lại.

Toàn bộ quy trình là một hàm thiết yếu của giao thức Bitcoin có thể tìm thấy trên Bitcoin Core Github. Hàm này quy định, cứ mỗi 210.000 khối được tạo ra, phần thưởng mặc định cho mỗi khối mới sẽ bị giảm phân nửa.

Trong toàn bộ mạng lưới vận hành của blockchain, phần thưởng đóng vai trò quan trọng. Phần thưởng phải tương xứng với công sức các thợ đào và đặc biệt là đủ lớn để họ thực hiện nhiệm vụ, góp phần bảo vệ hệ thống.

Càng nhiều thợ đào tham gia vào quá trình xác thực giao dịch, hệ thống càng vững chắc để bị tấn công vì các hacker phải cần một nguồn lực tương đương nếu muốn đánh sập.

Về bản chất, nếu giá và lượng cầu Bitcoin không cao trong khi phần thưởng lại giảm thì thợ đào sẽ không có động lực để duy trì việc xác thực giao dịch. Trong trường hợp giá coin không tăng, Bitcoin xác lập giao thức để giảm độ khó trong việc xác thực giao dịch. Điều này có nghĩa là số lượng bitcoin được phát hành dưới dạng phần thưởng vẫn nhỏ hơn, nhưng độ khó xử lý giao dịch giảm xuống.

Nếu toàn bộ 21 triệu Bitcoin được khai thác hết, thợ đào sẽ không còn được thưởng Bitcoin mà thay vào đó phần thưởng sẽ ở dạng phí giao dịch khi họ thực hiện xác thực giao dịch. Các khoản phí này đảm bảo rằng các thợ đào sẽ vẫn còn động lực để khai thác và giữ cho mạng lưới Bitcoin hoạt động.

Ai là người quyết định thời điểm Bitcoin Halving

Bitcoin được tạo ra bởi Satoshi Nakamoto, một người bí ẩn cho đến thời điểm này vẫn không biết chính xác thông tin. Ngày sau khi công bố Whitepaper của Bitcoin, Nakamoto đã tóm tắt các cách thức khác nhau trong việc lựa chọn đồng tiền tệ này, bao gồm viễn cảnh khi đồng này giảm phát hoặc lạm phát.

Tại thời điểm nó, Nakamoto không thể đoán biết trước được sẽ có bao nhiêu người sử dụng loại tiền tệ này và cũng không có lời lý giải cho việc tại sao lại thiết lập công thức trên. Chỉ biết rằng, việc duy trì tỷ lệ không đổi là cách tốt nhất.

Với tiền pháp định, Ngân hàng trung ương hoặc cơ quan tài chính như Cục dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ có quyền tăng hoặc giảm lượng tiền lưu thông trên thị trường.

Bitcoin vận hành theo cách khác hẳn. Chính sách loại tiền tệ này được mã hóa và công khai trong toàn mạng lưới. Nguồn cung Bitcoin giới hạn, tạo ra sự khan hiếm và chính vì vậy tác động mạnh mẽ đến giá cả khi có bất kỳ sự kiện nào xảy ra.

Tại sao Bitcoin Halving lại quan trọng?

Halving có nhiệm vụ điều chỉnh mức lạm phát “monetary inflation rate” của Bitcoin thông qua việc giảm phần thưởng khối của miners. Từ đó, kéo theo việc đảm bảo “bảo mật mạng lưới” sẽ phải chuyển sang dựa trên “transaction fee” thay vì “block rewards” như hiện tại. Tại sao sự dịch chuyển này cần thiết?

Lạm phát mạng lưới Bitcoin

Bitcoin có nguồn cung cố định (21 triệu BTC), không thể in thêm với mức lạm phát được xác định trước. Mức lạm phát mỗi năm ban đầu của Bitcoin bắt đầu từ 12.5%.

Sau mỗi lần Halving, Bitcoin sẽ giảm ½ phần thưởng khối. Điều này dẫn đến lượng cung trên thị trường giảm xuống, kéo theo mức lạm phát mỗi năm của Bitcoin giảm dần về 0 sau 32 lần Halving.

Khi mức lạm phát giảm rất thấp, thấp hơn mức lạm phát của USD, Bitcoin sẽ dần trở thành nơi lưu trữ giá trị thay cho các loại tiền tệ hiện hành. Đối với USD, mức độ lạm phát của họ có thể được thể hiện qua hình ảnh dưới đây.

Bảo mật mạng lưới Bitcoin

Bảo mật và duy trì mạng lưới Bitcoin là nhiệm vụ của Miners (thợ mỏ). Song, chính thành phần này lại chịu ảnh hưởng nhiều nhất khi Halving xảy ra. Vì mức giảm ½ phần thưởng khối đồng nghĩa với mức lợi nhuận sẽ giảm đi ½ .

Việc này sẽ giúp thanh lọc thị trường mining, khi các cá nhân, tổ chức không đủ tiềm lực và tầm nhìn sẽ tự rời khỏi cuộc chơi. Thay vào đó là thế hệ miner mới với tầm nhìn dài hạn hơn vào Bitcoin.

Bởi vì, lợi nhuận của việc xác nhận, đảm bảo độ bảo mật mạng lưới sẽ dần dựa trên phí giao dịch trong toàn mạng lưới. Điều đó, đồng nghĩa với việc Bitcoin phải được sử dụng phổ biến trên toàn thế giới.

Và thực tế thì tầm nhìn của Nakamoto Satoshi đã đúng khi sự minh bạch, phi tập trung và khan hiếm của Bitcoin đã giúp Bitcoin tăng giá phi mã. Khi giá Bitcoin càng tăng thì reward mang lại cho miner càng lớn. Chính vì điều này mà cho dù Halving số lượng Bitcoin của miner giảm đi thì quy ra USD họ vẫn có lợi nhuận.

Tác động của sự kiện Halving đến giá Bitcoin

Bitcoin Halving lần 1

Sự kiện Halving lần thứ nhất của Bitcoin được diễn ra và tháng 11/2012 tại block 210,000. Phần thưởng khối giảm từ 50 BTC xuống còn 25 BTC cho mỗi block được khai thác. Số liệu từ Halving lần thứ nhất cho thấy:

Giá Bitcoin tăng mạnh

Biểu đồ giá trên cho thấy rằng, Bitcoin bắt đầu bull market (tăng trưởng mạnh) trước sự kiện Halving một năm (tháng 11/2011) và kéo dài cho đến sau Halving một năm tức vào tháng 11/2013.

Với mức tăng trưởng khủng khiếp +50,162%, từ giá trị 2.29$, Bitcoin đã đạt mức 1,114$ vào đầu tháng 12/2013. Ngay sau đó, Bitcoin đi vào downtrend với việc giảm đi 80% giá trị vào đúng một năm sau đó.

Hashrate giảm mạnh

Sau Halving hai tuần, mức hashrate của Bitcoin giảm rất mạnh ~37.86% từ mức 29.145T về mức 18.11T. Điều này cho thấy, lượng miner đã giảm đi khá nhiều sau halving xảy ra.

Lợi nhuận Mining giảm mạnh

Ngay sau khi Halving diễn ra, mức lợi nhuận khai thác Bitcoin lập tức giảm đi hơn 60% và phải mất hai tháng để khôi phục về mức ban đầu.

Bitcoin Halving lần 2

Sự kiện Bitcoin Halving lần thứ hai được diễn ra tháng 07/2016 tại block 420,000 sau gần 3.6 năm. Trong thời gian này, với sự xuất hiện của các dòng máy đào ASIC chuyên dụng đã đẩy quá trình khai thác Bitcoin lên nhanh hơn 150 ngày.

Lần Halving thứ hai sẽ giảm phần thưởng khối từ 25 BTC xuống còn 12.5 BTC cho mỗi block khai thác được. Số liệu Halving thứ hai cho thấy:

Giá Bitcoin tăng mạnh

Biểu đồ trên cho thấy, giá Bitcoin đã đi vào bull market trước sự kiện Halving 9 tháng kéo dài cho đến một năm sau Halving. Việc bull market đến sớm hơn có thể bị ảnh hưởng bởi thời gian Bitcoin Halving sớm hơn 150 ngày so với lần 1.

Kết thúc bull market, giá Bitcoin tăng mạnh 9000% từ mức 213$ lên đến 19,500$. Sau đó, Bitcoin liền đi vào chu kỳ downtrend khiến giá trị giảm đi 80% từ đỉnh.

Hashrate giảm

Sau Halving, mức hashrate của Bitcoin lần này chỉ giảm xuất hiện biến động nhẹ như chưa có gì xảy ra. Điều này chứng tỏ, lượng miner tham gia mạng lưới đã được mở rộng khá lớn và vẫn giữ niềm tin để khai thác Bitcoin.

Lợi nhuận khai thác giảm

Mức lợi nhuận khai thác Bitcoin giảm ~51.2% sau khi Halving diễn ra và phải mất gần 10 tháng mức lợi nhuận này mới được khôi phục.

Bitcoin Halving lần 3 (2020)

Bitcoin đã halving lần thứ ba vào 11/05/2020 và cắt giảm phần thưởng khối từ 12.5 BTC xuống còn 6.25 BTC cho mỗi block. Sau đợt Halving 3, giá Bitcoin lại tiếp tục tăng mạnh từ $8,700 (5/11/2020) lên $56,600 (5/11/2021). Trước đó 1 năm, giá Bitcoin đang là $7,300 (5/11/2019). 

Dò đỉnh tìm đáy với Bitcoin Halving

Tính đến nay Bitcoin đã trải qua 3 đợt Halving khác nhau. Tuy nhiên, điểm tương đồng giữa 3 đợt là:

• Trước Halving 1-1.5 năm, giá Bitcoin sẽ về vùng đáy của chu kỳ đó.
• Sau Halving 1-1.5 năm, giá Bitcoin sẽ đạt đỉnh của chu kỳ đó.

Điều này đã lặp đi lặp lại, chúng ta hãy cùng kiểm chứng.

Bitcoin Halving đợt 1

• 28/11/2011: Giá BTC là $2.54 (Giá đáy chu kỳ)
• 28/11/2012: Giá BTC là $12 (Bitcoin Halving)
• 28/11/2013: Giá BTC là $1,007 (Sau Halving 1 năm)
• 30/11/2013: Giá BTC là $1,128 (Giá đỉnh chu kỳ)

Bitcoin Halving đợt 2

• 25/8/2015: Giá BTC là $210 (Giá đáy chu kỳ)
• 7/9/2015: Giá BTC là $269 (Trước Halving 1 năm)
• 7/9/2016: Giá BTC là $610 (Bitcoin Halving)7/9/2017: Giá BTC là $2,506 (Sau Halving 1 năm)
• 17/12/2017: Giá BTC là $19,200 (Giá đỉnh chu kỳ)

Bitcoin Halving đợt 3

• 5/11/2019: Giá BTC là $7,325 (Trước Halving 1 năm)
• 11/3/2020: Giá BTC là $4,900 (Giá đáy chu kỳ)5/11/2020: Giá BTC là $8,600 (Bitcoin Halving)
• 5/11/2021: Giá BTC là $61,000 (Sau Halving 1 năm)
• 8/11/2021: Giá BTC là $67,000 (Giá đỉnh chu kỳ)

Vì lý do này mà nhiều nhà đầu tư đã kỳ vọng Bitcoin Halving đợt 4 sẽ là cơ hội để họ có thể kiếm lợi nhuận. Cụ thể hơn Bitcoin dự kiến sẽ Halving đợt 4 vào 28/3/2024.

Vậy trong khoảng thời gian 1-1.5 năm trước đó Bitcoin có thể chạm đáy. Hiện tại là đầu năm 2023, Bitcoin cũng đang ở mức đáy là $15,700. Vậy trong thời gian tới khi BTC Halving, liệu chúng ta có thấy đỉnh của BTC vào thời gian tới?

Các bạn có thể theo dõi thời gian còn lại cho đến khi halving lần tiếp theo Tại đây

Lời kết

Bitcoin Halving sẽ luôn đồng hành với Bitcoin từ đây cho đến hơn 100 năm sau. Điều này đồng nghĩa chúng cũng sẽ tác động đến tất cả mọi người bao gồm cả holder và miner của BTC. Những đợt Halving tới sẽ tiếp tục giúp Bitcoin trở nên khan hiếm hơn với mức độ lạm phát thấp hơn.

DISCLAIMER: Bài viết không được coi là một lời tư vấn tài chính. Tất cả thông tin chỉ dành cho mục đích giáo dục.